Il ne fait aucun doute que l’on peut gagner de l’argent en détenant des actions d’entreprises non rentables. Par exemple, les sociétés de biotechnologie et d’exploration minière perdent souvent de l’argent pendant des années avant de réussir avec un nouveau traitement ou une découverte de minéraux. Mais si l’histoire vante ces rares succès, ceux qui échouent sont souvent oubliés ; qui se souvient de Pets.com ?
Les actionnaires d’Agios Pharmaceuticals (NASDAQ :AGIO) devraient-ils donc s’inquiéter de sa consommation de liquidités ? Pour les besoins de cet article, nous définirons la consommation de trésorerie comme le montant de trésorerie que l’entreprise dépense chaque année pour financer sa croissance (également appelé flux de trésorerie disponible négatif). Commençons par examiner la trésorerie de l’entreprise par rapport à sa consommation de trésorerie.
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Agios Pharmaceuticals dispose-t-il d’une longue marge de trésorerie ?
Vous pouvez calculer la trésorerie d’une entreprise en divisant le montant de trésorerie dont elle dispose par le rythme auquel elle dépense cet argent. En décembre 2023, Agios Pharmaceuticals disposait de 777 millions de dollars de liquidités et n’avait aucune dette. Il est important de noter que sa consommation de trésorerie s’est élevée à 315 millions de dollars au cours des douze derniers mois. Il disposait donc d’une trésorerie d’environ 2,5 ans à partir de décembre 2023. Les analystes prévoient notamment qu’Agios Pharmaceuticals atteindra le seuil de rentabilité (au niveau des flux de trésorerie disponibles) dans environ 4 ans. Cela signifie qu’à moins que l’entreprise ne réduise rapidement sa consommation de liquidités, elle pourrait bien chercher à lever davantage de liquidités. Vous pouvez voir comment son solde de trésorerie a évolué au fil du temps dans l’image ci-dessous.
analyse de l’historique des capitaux propres et de la dette
Dans quelle mesure Agios Pharmaceuticals se développe-t-elle ?
Au cours de l’année dernière, Agios Pharmaceuticals a maintenu sa consommation de trésorerie à un niveau assez stable. Ce qui n’a pas été stable, ce sont ses revenus d’exploitation, qui ont augmenté de 88 %. Il a l’air de bien grandir. Même si le passé mérite toujours d’être étudié, c’est l’avenir qui compte le plus. Pour cette raison, il est tout à fait logique de jeter un œil aux prévisions de nos analystes pour l’entreprise.
Avec quelle facilité Agios Pharmaceuticals peut-elle lever des fonds ?
Nous sommes certainement impressionnés par les progrès réalisés par Agios Pharmaceuticals au cours de l’année dernière, mais il convient également de considérer combien cela coûterait cher si elle souhaitait lever davantage de liquidités pour financer une croissance plus rapide. Les entreprises peuvent lever des capitaux par emprunt ou par capitaux propres. L’un des principaux avantages des sociétés cotées en bourse est qu’elles peuvent vendre des actions aux investisseurs pour lever des liquidités et financer la croissance. Nous pouvons comparer la consommation de trésorerie d’une entreprise à sa capitalisation boursière pour avoir une idée du nombre de nouvelles actions qu’une entreprise devrait émettre pour financer ses opérations sur une année.
L’histoire continue
La consommation de trésorerie d’Agios Pharmaceuticals, qui s’élève à 315 millions de dollars américains, représente environ 19 % de sa capitalisation boursière de 1,6 milliard de dollars américains. Dans cette situation, il est juste de dire que la société n’aurait pas beaucoup de mal à lever davantage de liquidités pour sa croissance, mais que les actionnaires seraient quelque peu dilués.
La consommation de liquidités d’Agios Pharmaceuticals est-elle une inquiétude ?
D’après cette analyse de la consommation de trésorerie d’Agios Pharmaceuticals, nous pensons que la croissance de ses revenus est rassurante, tandis que sa consommation croissante de trésorerie nous inquiète un peu. Le point vraiment positif est que les analystes prévoient que l’entreprise atteindra le seuil de rentabilité. Sur la base des facteurs mentionnés dans cet article, nous pensons que sa situation de consommation de trésorerie mérite une certaine attention de la part des actionnaires, mais nous ne pensons pas qu’ils devraient s’inquiéter. Les lecteurs doivent avoir une bonne compréhension des risques commerciaux avant d’investir dans une action, et nous avons repéré 2 signes avant-coureurs pour Agios Pharmaceuticals que les actionnaires potentiels devraient prendre en compte avant d’investir de l’argent dans une action.
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